央行重拳稳住人民币:远期售汇征收20%风险准备金

发布时间:2015-09-07 15:41:21
央行重拳稳住人民币:远期售汇征收20%风险准备金
在人民币贬值预期下,央行此举也是为了稳定军心。 澎湃资料
在人民币贬值预期下,央行此举也是为了稳定军心。 澎湃资料

  人民币连续三日大幅走高,但市场仍弥漫着贬值预期,中国人民银行(央行)丝毫不敢掉以轻心,再度出手稳定军心。

  澎湃新闻()记者了解到,央行已于8月31日发文,要求自10月15日起,开展代客远期售汇业务的金融机构(含财务公司)向央行缴纳外汇风险准备金,准备金率暂定为20%,冻结期为一年,利率暂定为零,央行将按月对银行进行考核。

  “人行这个要求,可能还是担心跨市场资金套利的情况。”某国有大行国际业务部人士对澎湃新闻记者说。

  该人士解释,此轮人民币贬值前,企业在境内做远期购汇,然后跑到香港结汇,原本就有套利空间。在贬值预期下,这一套利空间就更可观,“人行不会坐视人民币非理性下跌”,其希望通过打压这种套利空间,控制远期汇率。

  所谓远期汇率,这一概念是相对即期汇率而言的,顾名思义,就是指远期外汇买卖所使用的汇率。至于此番央行文件针对的“金融机构远期售汇业务”,指的就是上述国有大行人士口中的企业远期购汇行为。

  根据央行文件,银行每月要上交外汇风险准备金,具体金额由上月银行的远期售汇签约额*20%来确定。也就是说,在新政下,假设某银行上月远期售汇签约额为100亿美元,则这个月需要向央行缴纳20亿美元的准备金,一年后央行会原封不动还给银行,不过没有利息。

  “央行此举的目的很直接,希望控制人民币汇率的走势。”某股份制银行金融市场部相关人士说,“之所以要到10月15日才执行,应该是留给各家银行一个调整缓冲的时间。”

  该人士说,“虽然从上周后半段央行出手一次后即期(汇率)逐步企稳,但远期汇率还是有着强烈的贬值预期。所以希望让银行缴纳风险准备金,部分抑制客户对远期购汇的需求。”

  在远期外汇交易中,买卖双方成交后,并不能马上交割,而是约定在以后一定期限内进行交割时所采用的约定汇率。这种交易在交割时,双方按原来约定的汇率进行交割,不受汇率变动的影响。

  因此,在人民币有着强烈贬值或升值预期时,对从事外贸生意的企业来说,远期汇率尤为重要,可以提前锁定成本。

  这也可以解释为何金融机构的远期售汇业务越来越红火。国家外汇管理局最新披露,今年7月银行代客远期售汇达到318.93亿美元,连续四个月上涨。

  值得一提的是,这是8月11日人民币贬值后,监管部门再度出手。8月中旬,国家外汇管理局曾下发《关于加强近期银行代客售汇业务监测的紧急通知》,要求国有五大行和部分主要股份制银行加强代客售汇(即客户购汇)业务的监测,并每日报送。

  “在人民币不稳定的特殊时期,监管部门都会根据实际情况出台一些临时性管制措施。2013年年中人民币大幅贬值时,监管也有类似举动,打击套利。”一名外汇交易员说。

  特殊时期一说,并不为过。从央行8月11日宣布完善报价机制算起,人民币中间价在短短三天累计贬值了4.6%。不过,从8月28日起,人民币中间价和即期汇率开始连续大幅升值。

  值得注意的是,此番银行上缴的风险准备金需要存放一年,其可能会把成本相应转嫁。有相关业务人士坦言,银行方面可能会考虑单边加点,来弥补这部分利润的损失。换句话说,外贸企业利用远期结售汇套期保值的成本,也会相应增加。

  “对企业来说,利用远期结售汇套期保值,对一个很常用的手段,人行这次也并没有禁止或限制客户办理远期购汇,但银行方面肯定会加强对贸易背景真实性的审查,要求也会更加严格而已。”前述国有大行国际业务部人士称。

  对央行的最新举动,离岸市场颇给“面子”。离岸人民币对美元从上午9时的6.4479,两个小时升值到6.4110,升值0.5%。




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